Если вы не указываете этот аргумент, виджет наследуется напрямую от «основного виджета» jQuery.Widget (обратите вниманию на разницу между jQuery.widget с маленькой w и jQuery.Widget с большой W).
Последний аргумент — литерал объекта, который будет использоваться в качестве прототипа для каждого экземпляра виджета. Фабрика создает цепочку прототипов, соединяя прототип виджета со всеми виджетами от которого он наследуется, вплоть до базового jQuery.Widget.
При вызове jQuery.widget в прототипе jQuery (jQuery.fn) создается новый метод, соответствующий имени виджета, в нашем случае это будет jQuery.fn.multi. Метод .fn служит интерфейсом между элементами DOM, получаемыми в объекте jQuery и экземплярами виджета. Экземпляр виджета создается для каждого элемента в объекте jQuery.